鑫月配 “扫货”逾800亿！开年首周两融资金加速涌入！

　　杠杆资金持续入场鑫月配。

　　2026年首周A股市场活跃，指数迎来“开门红”。作为市场重要的资金力量之一，两融资金同步放量活跃。根据券商中国记者对东方财富Choice数据的统计，第一周融资净流入达857.79亿元，位列A股历史单周净流入规模第五。

　　有券商营业部人士表示，首周两融客户“加码”入场的情绪热度很高，但偏短线操作，对热点主题追逐。其预计，如果市场热度能够持续保持，可能会吸引增量两融客户。

　　单周净流入逾800亿元

　　2026年首周A股市场表现十分吸睛，伴随赚钱效应提升，市场人气迅速聚集，1月9日A股全市场成交额突破3万亿元大关。

　　杠杆资金同样表现活跃。开年首周（1月5日至9日）融资净流入规模达到857.79亿元，在A股历史上位列单周第五。

　　其中鑫月配，前四天每日净流入规模超过百亿元，分别为192.66亿元、188.87亿元、249.02亿元、159.44亿元鑫月配，显示出资金“加速入场”态势。不过第五日放缓明显，融资净流入规模67.81亿元。

　　回顾往年，单周净流入规模前四位分别发生在2024年10月国庆后首周（8日至11日，1383.62亿元）、2024年11月首周（4日至8日，1031.35亿元），以及2025年8月的最后两周，其中18日至22日913.44亿元；25日至29日1053.46亿元。

　　深圳一家中型券商营业部人士表示，其营业部首周的增量两融资金来自存量客户，“主要是老客户‘返场’或者进一步加仓，以追逐热点为主，偏短线操作”。在两融新开户方面，他表示新增开户热度在首周尚未体现，不过有接到相关咨询。

　　华东一名两融投资客表示，他在2025年12月已经提前融资加仓券商股，“今年第一周在两融账户上我没太多操作，主要享受上涨过程，融资小幅加仓了储能概念，目前都还没有减仓”。

　　电子行业为“香饽饽”

　　融资客在开年首周重点布局了哪些方向？东方财富Choice数据显示，从板块来看，除公用事业、食品饮料在开年首周出现融资净流出外，其余板块均获融资客净买入，呈现“大扫货”态势。

　　其中，电子行业备受融资客青睐，在2026年第一周迎来158.12亿元的融资净流入，规模远超其他板块。

　　有色金属位列第二，迎来95.62亿元的融资净流入；国防军工融资余额则新增91.73亿元，显示资金对该领域的关注度提升。

　　此外，非银金融、计算机也是融资客的“心头好”，双双获得超过60亿元的融资净买入。

　　在具体两融标的方面，根据记者对东方财富Choice数据统计，超过70%标的实现融资净买入。

　　其中，共有7只个股融资净买入额超过10亿元。信维通信、中国平安融资净买入规模双双在18亿元以上，金风科技获得融资净买入16.24亿元，中信证券为14.53亿元。此外，蓝色光标、招商银行、香农芯创的融资净买入额也超过10亿元。

　　后市咋走

　　谈及2026年首周的“开门红”表现，有券商分析师指出，其背后是多重流动性因素的共振效应。

　　开源证券策略分析师谈到，从资金以及流动性视角看，当前带来16连阳的潜在的新边际动力在于，一是A500ETF的“异常流入”，叠加汇金等资金或存在持续的发力；二是人民币的持续升值一定程度反馈出国际资本对于中国信心的修复。三是继AI之后，涨价线索、商业航天、脑机接口等强主题相对活跃，或激活资金热情，杠杆资金也出现一定加速现象。形成了流动性的强力共振。

　　谈及沪指16连阳后应如何操作，国信证券策略分析师认为，本轮春季行情仍有进一步演绎的空间，即便存在阶段性波动，或仍是布局良机。结构上，历史的春季行情期间成长价值往往均有机会。行业方面，科技仍是中长期市场主线，建议关注AI应用落地的细分板块。此外，阶段性或可关注部分价值板块配置机会，如低估值的地产等“老登”资产，以及业绩预期有望改善的非银、内需政策发力的传统消费和受益涨价逻辑的上游资源品等。

　　申万宏源策略分析师谈到，春季没有重大下行风险，只有短期行情演绎充分后的休整。先做好赚钱效应充分扩散的行情。现阶段，全部A股赚钱效应指标仅略高于历史中位数。成长相对价值的赚钱效应扩散也不充分。春季第一波，“开门红”行情还有演绎空间。

　　短期市场涨速较快，1个月内赚钱效应扩散可能就趋于充分，后续A股市场特征可能再变化。2月关注潜在科技重磅催化，提供新主题线索。3月后进入政策、科技产业技术进步、经济数据验证期，A股可能确认新的震荡区间。

　　对于16连阳后市场如何演绎的问题，东吴证券策略分析师表示，短期看情绪变化，是否有政策转向风险，或者风险事件的冲击。类比2006年连阳前夕政策收紧导致市场调整，而本轮连阳前夕亦经历了AI泡沫论的冲击、中美关税博弈的扰动等；但人民币持续升值叠加躁动预期助推上证走出连阳。后续来看，短期并无明显风险项，需要重点关注的是春节前的季节性缩量，总体而言风险可控，无需过多担心市场调整。